Riester-Rente neu in Deutschland ab 2027: Reform der privaten Altersvorsorge – ein Vorbild für Österreich?

Die Reform der staatlich geförderten privaten Altersvorsorge in Deutschland markiert einen strategischen Kurswechsel: weg von komplexen Garantieprodukten, hin zu einfacheren, kostengünstigeren und stärker kapitalmarktorientierten Lösungen. Für Österreich ist dieser Ansatz besonders relevant, weil auch die heimische dritte Säule modernisiert werden müsste, um langfristigen Vermögensaufbau breiter, transparenter und renditestärker zu ermöglichen.

Warum musste die Riester-Rente reformiert werden?

Die Riester-Rente galt lange als wichtiger Baustein der staatlich geförderten Vorsorge. In der Praxis zeigten sich jedoch deutliche Schwächen: ein kompliziertes Fördersystem, hohe Produktkosten, geringe Transparenz, niedrige Renditen durch die gesetzlich vorgeschriebene Kapitalgarantie von 100 % sowie eine sinkende Attraktivität, insbesondere für junge Anlegerinnen und Anleger. Die Folge: Viele Verträge wurden stillgelegt oder nur noch mit geringen Beträgen bespart.

 Die wichtigsten Änderungen ab 1. Jänner 2027 auf einen Blick:

• Einführung des Altersvorsorgedepots
• Abschied von der starren Beitragsgarantie/Kapitalgarantie
• Vereinfachte Förderung
• Höhere Zulagen
• Öffnung für Selbstständige
• Mehr Flexibilität in der Auszahlungsphase
• Kostendeckel für Standardprodukte

Kern der Reform ist das Altersvorsorgedepot. Es soll staatlich geförderte Investments in breit diversifizierte Fonds oder indexnahe Fonds ermöglichen. Entscheidend ist dabei die Abkehr von der verpflichtenden 100-%-Beitragsgarantie: Künftig sollen sowohl Produkte ohne Garantie als auch Varianten mit reduziertem oder vollständigem Garantieniveau möglich sein. Dadurch entsteht mehr Spielraum für kapitalmarktorientierte Veranlagung und langfristig höhere Renditechancen.

Auch das Fördersystem soll einfacher und attraktiver werden. Vorgesehen sind eine höhere Grundzulage, zusätzliche Kinderzulagen sowie Anreize für Berufseinsteigerinnen und Berufseinsteiger. Gleichzeitig wird der Kreis der Förderberechtigten erweitert: Ab 2027 sollen auch viele Selbstständige und Freiberufler Zugang zur staatlich geförderten privaten Altersvorsorge erhalten.

Mehr Flexibilität ist auch in der Auszahlungsphase geplant. Neben lebenslangen Rentenzahlungen sollen künftig Auszahlpläne möglich sein. Damit könnten Sparerinnen und Sparer stärker zwischen Sicherheit, Flexibilität und planbarer Entnahme wählen.

Für Personen ohne vertieftes Finanzwissen ist zudem ein reguliertes Standarddepot vorgesehen. Es soll einfache Anlagestrategien, begrenzte Kosten und transparente Produktregeln verbinden und damit den Zugang zur kapitalmarktorientierten Vorsorge erleichtern.

Was bedeutet das volkswirtschaftlich?

Die Reform folgt einem internationalen Trend: mehr Kapitalmarkt, stärkere Aktienkultur, weniger Garantien und langfristig höhere Renditechancen. Ökonomisch ist dieser Ansatz gut begründbar. Über Zeiträume von 20 bis 40 Jahren haben breit gestreute Aktienportfolios historisch deutlich höhere Erträge erzielt als klassische Garantieprodukte. Deutschland versucht damit, den Spagat zwischen staatlicher Förderung und privater Eigenverantwortung zu schaffen.

Wäre ein ähnliches Modell für Österreich sinnvoll und was könnte Österreich von dem neuen deutschen Modell übernehmen?

Grundsätzlich ja. Die prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge in Österreich hat seit ihrer Einführung im Jahr 2003 deutlich an Attraktivität verloren. Hauptgründe sind starre Produktvorgaben, Kapitalgarantie, begrenzte Renditechancen und eine geringe Verständlichkeit für viele Anlegerinnen und Anleger. Zwar verfügt Österreich über ein starkes gesetzliches Pensionssystem als erste Säule, im Vergleich zu den Pensionssystemen anderer europäischer Länder, jedoch ist die private, freiwillige Vorsorge in Österreich nicht beliebt und ist vergleichsweise wenig dynamisch.

Eine österreichische Vorsorgelösung mit steuerlichen Anreizen, staatlicher Prämie und kostengünstigen Investmentfonds könnte hier ansetzen. Es wäre verständlicher, transparenter und renditestärker als viele bestehende Vorsorgelösungen und könnte dadurch eine breitere Akzeptanz schaffen.

Auch die in Deutschland geplante Frühstart-Rente zeigt, wie frühzeitiger Kapitalmarktaufbau die Aktienkultur langfristig stärken kann.

Welche Hürden gibt es in Österreich?

Die politische Umsetzung wäre anspruchsvoll, weil die gesetzliche Pension in Österreich eine starke Rolle spielt und großes Vertrauen in der Bevölkerung genießt. Zusätzlich verursachen staatliche Fördermodelle Budgetkosten. Kapitalmarktorientierte Vorsorge wird in der öffentlichen Wahrnehmung häufig stärker mit Risiko als mit langfristigem Vermögensaufbau verbunden.

Fazit

Die Reform der Riester-Rente ab 2027 ist mehr als eine technische Anpassung. Deutschland modernisiert die dritte Säule der Altersvorsorge, reduziert die Dominanz des Garantiegedankens und öffnet staatlich geförderte Vorsorge stärker für Kapitalmarktinvestments.

Ich bin der Meinung, dass ein vergleichbarer Reformansatz auch für Österreich sinnvoll und wünschenswert wäre. Entscheidend wäre, nicht das deutsche Modell eins zu eins zu kopieren, sondern dessen zentrale Logik auf Österreich zu übertragen: mehr Transparenz, mehr Kapitalmarktzugang und mehr Eigenverantwortung in der privaten Altersvorsorge.